Poprvé jsem si otevřel účet na sázkové burze před šesti lety a trvalo mi celý víkend, než jsem pochopil, co vlastně dělám. Na burze jsem nebyl zákazník, který sází proti bookmakerovi. Byl jsem obchodník, který sází proti ostatním sázkařům. Ten mentální posun změnil můj pohled na celý sázkový trh.
Fixed odds wagering drží 53,2 % evropského trhu sportovních sázek a pro většinu českých sázkařů je to jediný model, který znají. Ale exchange betting – sázkové burzy – nabízí alternativu, která má v některých situacích zásadní výhody. Rozumět oběma modelům je důležité i pro toho, kdo zůstane u pevných kurzů.
Jak fungují fixed odds – klasický model
V UK tvořily sázky s pevnými kurzy 68 % všech fotbalových sázek v roce 2023 a v ČR je tento podíl ještě vyšší. Fixed odds model je přímočarý: bookmaker nastaví kurzy, vy si vyberete a vsadíte. Kurz je fixní – pokud vsadíte za 2.00, vyplatí se vám přesně 2.00, i kdyby se kurz před výkopem změnil na 1.50.
Bookmaker v tomto modelu je vaším protihráčem. Když vyhrajete, platí z vlastní kapsy. Když prohrajete, vaše peníze jdou jemu. Malcolm Sparrow z Harvard Kennedy School trefně popsal moderní sázení jako kasino v kapse 24 hodin denně – a u fixed odds modelu je bookmaker tím kasinem.
Výhody fixed odds: jednoduchost, garance kurzu v okamžiku sázky, široká nabídka trhů a událostí, bonusy a promo akce. Nevýhody: marže bookmakera je zakalkulovaná v kurzech, bookmaker může limitovat nebo zablokovat účet úspěšným sázkařům a kurzy nastavuje jedna strana – vy je buď akceptujete, nebo ne.
Marže na fixed odds trhu se liší podle bookmakera a trhu. Na hlavní zápasy EPL bývá marže 3 až 5 %, na méně populární ligy 6 až 8 %. Na exotické trhy jako přesný počet rohů nebo první střídání může být marže 10 % a víc. Tuto marži platíte implicitně s každou sázkou – a právě proto je porovnávání kurzů mezi operátory tak důležité.
Sázková burza: princip peer-to-peer sázení
Na sázkové burze bookmaker neexistuje. Místo něj sázíte proti ostatním uživatelům. Pokud chcete vsadit na výhru domácích, někdo jiný musí nabídnout opačnou stranu – vsadit na remízu nebo prohru domácích. Burza je prostředník, který páruje sázky a za tuto službu si bere provizi z výher – typicky 2 až 5 %.
Klíčový rozdíl: na burze můžete nejen sázet (back), ale taky nabízet kurzy ostatním (lay). Lay sázka znamená, že vsadíte proti určitému výsledku. Pokud „layujete“ domácí za kurz 2.00, platíte výhru tomu, kdo na domácí vsadil, pokud domácí vyhrají. Pokud domácí nevyhrají, ponecháte si vklad protistrany. V praxi se stáváte bookmakerem.
Proč jsou kurzy na burze vyšší? Protože burza nemá marži v tradičním smyslu. Místo 5% marže v kurzech si bere 2 až 5 % provizi z čisté výhry. Výsledné kurzy bývají o 5 až 20 % lepší než u fixed odds bookmakerů, zvlášť na populárních trzích s vysokou likviditou.
Jedním z největších přínosů sázkové burzy pro fotbalového sázkaře je možnost trading – nákupu a prodeje pozic během zápasu. Vsadíte na domácí výhru před zápasem za kurz 2.00. Domácí vedou 1:0 po 30 minutách a kurz na domácí výhru klesl na 1.40. Layujete domácí za 1.40 a garantujete si zisk bez ohledu na konečný výsledek. V fixed odds modelu tohle umožňuje cash-out, ale za výrazně horších podmínek – bookmaker si z cash-outu bere marži, burza ne.
Nevýhody burzy: likvidita není garantovaná. Na zápas Premier League najdete miliony v nabídkách, na zápas české druhé ligy možná nic. Kurz, který vidíte, může být dostupný jen pro malý vklad. A lay sázení vyžaduje hlubší porozumění riziku – pokud layujete kurz 10.0, vaše potenciální ztráta je devítinásobek vašeho zisku.
Porovnání: marže, likvidita, dostupnost v ČR
Pro českého sázkaře je situace specifická. Exchange betting není v ČR regulovaný stejným způsobem jako fixed odds – zahraniční burzy nemají českou licenci a přístup k nim může být omezený. To neznamená, že rozumět tomuto modelu nemá smysl – naopak. I pokud sázíte výhradně u českých bookmakerů, znalost burzovních kurzů vám dává lepší představu o „fair“ hodnotě kurzu.
Marže: fixed odds typicky 3 až 8 %, burza efektivně 1 až 3 % (po započtení provize). Na jedné sázce za 1 000 Kč je to rozdíl 20 až 50 Kč. Přes 500 sázek ročně 10 000 až 25 000 Kč. Není to zanedbatelné.
Likvidita: fixed odds nabízí konstantní likviditu na všech trzích – bookmaker vám vždy prodá sázku za nabídnutý kurz. Burza je likvidní jen na populárních trzích velkých zápasů. Pro sázkaře specializujícího se na menší ligy je fixed odds model často jedinou reálnou volbou.
Další výhodou burzy je, že na ní nikdy nebudete limitovaní. U fixed odds bookmakera může úspěšný sázkař dostat omezení limitu sázek nebo dokonce zablokování účtu. Na burze sázíte proti ostatním uživatelům a provozovatel nemá důvod vás omezovat – naopak, víc obchodů znamená víc provizí. Pro sázkaře, kteří se dostanou na úroveň, kde je bookmakeri začínají limitovat, je burza přirozeným dalším krokem.
Jeden aspekt, který se v diskuzích o exchange vs. fixed odds opomíjí: transparentnost. Na burze vidíte přesný objem nabídek na obou stranách trhu – kolik peněz je v poptávce na back a kolik na lay. U fixed odds bookmakera tuto informaci nemáte. Nevidíte, kolik lidí sází na domácí výhru a kolik na venkovní. Bookmaker tyto informace má a používá je při nastavování kurzů. Na burze jsou všechny informace symetrické – oba obchodníci vidí totéž.
Pro většinu českých sázkařů je pragmatický přístup tento: sázet u licencovaných fixed odds operátorů, porovnávat kurzy mezi nimi a znát burzovní kurzy jako referenční bod pro fair value. Pokud kurz u vašeho bookmakera výrazně zaostává za burzovním kurzem, je to signál, že sázka může mít zápornou hodnotu – i když je to sázka, ve kterou věříte. Detailnější analýzu kurzového pohybu a jeho využití popisuji v článku o value bettingu.